7月13日，浙江同星科技股份有限公司将接受深交所创业板上市委员会审核，此次同星科技计划发行2000万股，募集资金28931.95万元。同星科技的主营业务为制冷设备相关产品的研发、生产和销售，主要产品包括换热器、制冷系统管组件、汽车空调管路和制冷单元模块等，与下游制冷设备行业紧密相关。

由于同星科技下游客户多为空调、冰箱等生产企业，从而导致公司应收账款居高不下，业绩爆发现金流却持续下滑，而且公司还与部分客户协商产品年降，或存在议价能力弱情况。公司在经营采购上，出现财务数据不合理并且勾稽异常或存虚假采购。用工方面，违规使用劳务派遣用工整改之后，将大量用工用于外包十分蹊跷，或也存在违规情况。其次，公司部分董事在履历信披方面也存在虚假披露情况。

应收居高不下或议价能力弱，业绩爆发现金流却为负引关注

据同星科技招股书披露，报告期内公司分别实现营业收入41303.70万元、50188.21万元和78374.81万元，增长率分别为12.42%、21.51%、56.16%，可谓是业绩一路飙升。报告期期内，同时形式净利润分别为4101.74 万元、4643.25 万元和 6833.52 万元。

在业绩一路向好的同时，公司赚的也是纸面财富。

招股书披露，报告期内各期期末公司应收账款账面价值分别为 13729.47 万元、19073.20万元和 23131.72 万元，分别占同期营业收入比为33.24%、38.00%、29.51%，为同期净利润比334.72%、410.77%、338.50%。对此，公司也称应收账款占用了公司较多的营运资金，若不能及时收回，可能会影响公司的现金流量、资金成本和资金使用效率。

过度赊销也对公司现金流造成较大影响，在业绩高涨的同时公司现金流出现入不敷出状态。

2021年，公司在业绩高速增长56.16%情况之下，公司经营活动产生的现金流量净额由2020年356.86万元转为-1911.96万元。需要注意的是，2021年公司实现净利润为6833.52 万元，较2020年大幅增长47.17%。在此情况之下，公司现金流却大幅下滑，二者差距越来越大。

主营业务现金流净额却持续走低，公司经营过程中资金越来越少，资金链势必越来越紧张。为保证正常的经营运转，同星科技筹资活动频繁，银行借款居高不下。

在应收账款居高不下的情况之下，公司为维持运营大举向银行举债。公司称报告期内筹资活动现金流入主要为取得银行借款，2019年至2021年公司筹资活动现金流入金额分别为14828.61万元、14410.49万元、15462.97万元。

对于同星科技出现现金流与收入、净利润倒挂的现象，这或说明公司对客户议价等方面存在较大的弱势。

据同星科技招股书披露，其下游客户主要空调、冰箱等生产企业，其前五大客户为海尔集团、美的集团、海信集团等龙头企业。此类客户具有较强的议价能力及较高的行业地位，对于同星科技等上游供应商的资金占用能力强，因此造成了其资金日益紧张，而且此类局面或许持续数年。

采购财务数据不合理出现勾稽异常或存虚假采购

同星科技招股书披露，2019年至2021年公司对前五大供应商采购12185.98万元、14882.14万元、27152.40万元，分别占同期采购总额比为50.99%、47.23%、50.52%，由此可计算出公司采购总额分别为23898.76万元、31509.93万元、53745.84万元。根据13%进项税计算，则公司应支付含税采购金额分别为27005.60万元、35606.22万元、60732.80万元。

据同星科技招股书披露，公司2019年至2021年现金流量表中披露，支付购买商品、接受劳务支付的现金分别为5067.94万元、9424.78万元、33798.88万元。预付款项金额分别为108.08万元、118.60万元、67.15万元，分别较上期增加-32.48万元、10.52万元、-51.45万元。则公司支付采购现金流出金额分别为5100.42万元、9414.26万元、33850.33万元，与应支付含税采购金额之差分别为21905.18万元、26191.96万元、26882.47万元。根据财务勾稽关系，上述采购数据之差应形成相应的债务。

同星科技招股书披露，2019年至2021年，公司应付票据金额分别为4844.79万元、8104.80万元、15453.12万元，应付账款分别为8215.05万元、15721.06万元、16732.85万元，应付票据及应付账款合计分别为13059.24万元、23825.86万元、32185.97万元，分别较上期增加3354.36元、10766.62万元、8360.11万元。分别与应形成债务金额之差分别为18550.82万元、15425.34万元、18522.36万元。

在支付采购金额中，公司存在通过票据背书转让支付采购情况。招股书披露2019年至2021年，公司已背书未终止确认票据金额分别为6019.52万元、5707.04万元、4389.95万元，财务勾稽之后公司还存在12531.30万元、9718.30万元、14110.41万元无财务数据支撑，涉嫌虚假采购。

董事履历涉虚假披露，违规用工后转移至劳务外包存蹊跷

据同星科技招股书披露，公司董事刘志钢履历信息中披露，其在1988年至1993年担任浙江三花集团有限公司汽空分厂会计；会计；1993年至1998年担任浙江三花集团有限公司汽空分厂生产计划科副科长、科长。而据天眼查显示，浙江三花集团有限公司成立时间为2000年07月11日，那么公司董事刘志钢是如何跨越12年在浙江三花集团有限公司汽空分厂任职的呢？这问题值得深思。

除公司董事刘志钢外，公司还存在另一位独立董事涉嫌履历虚假披露。

据同星科技招股书披露，公司独立董事李青履历信息中披露，其在1982年至1985年任航天部上海新亚无线电厂微波设计研究室微波设计员。但天眼查显示，上海新亚无线电厂成立于1998年04月16日，主管部门为上海航天工业（集团）有限公司，因此该上海新亚无线电厂应该可以认定为是李青任职的航天部上海新亚无线电厂。由此可知，公司独立董事李青履历披露存在与事实不符情况，涉嫌虚假披露。

在用工方面，同星科技存在违规违法行为，被关注之后将劳务派遣用工转化为劳务外包，换汤不换药。

同星科技招股书显示，2019年末，劳务派遣人数138人，占用工总人数13.64%，高于《劳务派遣暂行规定》用工单位应当严格控制劳务派遣用工数量，使用的被派遣劳动者数量不得超过其用工总量的10%。

《劳务派遣暂行规定》显示，用工单位在规定施行前使用被派遣劳动者数量超过其用工总量10%的，应当制定调整用工方案，于规定施行之日起2年内降至规定比例。于是，同星科技将劳务进行外包，大量使用劳务外包人数，2020 年末、2021 年末劳务外包人数达到了273人、344人，占到总用工人数的 21.36%、25.56%。

值得注意的是，公司在研发人员低于用工总数从未超过10%，而且员工持有大专及以上文化员工占比从未超过30%的情况之下，是如何获得高新技术资质的呢？